Simplemente compra largo pone en ETFs que invierten en papel permite al comprador a beneficiarse del aumento de las tasas de interés y la ca?da de los precios de bonos de Gobierno de Estados Unidos. Aunque especulativa, esto no es una estrategia especialmente arriesgada (frente a la venta en corto) porque, como con opciones de llamada larga, pérdidas potenciales se limitan a la cantidad que el comprador paga a los contratos de opci?n de compra. En pocas palabras, uno no puede perder m?s de uno lo pone. En un Wall Street Journal el art?culo titulado "Bond invertir puede pronto tener un nueva matem?ticas", Tom Lauricella informes sobre varios nueva deuda fondos que buscan "hacen dinero incluso cuando suben las tasas de interés--as?, cuando los precios de los bonos est?n cayendo". (Lauricella C7) Lo menciona varios fondos, incluyendo ingresos estratégica de Goldman Sachs, Loomis Sayles absoluta estrategias y oportunidades de ingresos estratégicas de JP Morgan.
En lo que equivale a una nota de advertencia a los posibles inversores, lo que dice ".. .these fondos traen consigo una serie de inc?gnitas [porque] sus estrategias nunca han probado por un significativo aumento en las tasas de interés [y] su complejidad de... hace dif?cil para los inversores para saber lo que los fondos est?n invirtiendo en y para juzgar sus riesgos." (Lauricella C7) Tom no es broma. En el folleto para fondo de oportunidades estratégicas de ingresos de JP Morgan, los clientes se aconseja que el administrador de cartera utiliza seis "asignaciones de estrategia" para administrar el fondo, incluidas las "estrategias de valor relativo" que "pretenden explotar precios discrepancias entre valores individuales o sectores del mercado...[con] (1) oficios orientada a crédito, tales como la compra de un CD con un enlace o un conjunto de bonos y vendiendo un CD en un enlace similar o conjunto de bonos, rolls (2) hipoteca-d?lar en que el fondo vende letras de crédito y los mismo tiempo contratos para comprar valores volver muy similares en un futuro fecha, 3 l/s estrategias como la venta de un enlace con una madurez y compra un bono con un vencimiento diferente para aprovechar el rendimiento / volver entre las fechas de vencimiento y (4) otras combinaciones de valores de renta fija y derivados". (todos de estratégica ingresos oportunidades fondo folleto JP Morgan--the.pdf puede encontrarse en http://www.jpmorganfunds.com)
Ahora si todo esto est? empezando a sonido complicado, es porque es. De hecho, es innecesariamente complicado. Credit Default Swaps y hipoteca d?lar rollos de lograr ganancias en fondos de deuda al aumento de las tasas de interés parece excesivo. En su art?culo Tom Lauricella explica que "swaps predeterminado... de crédito son esencialmente las p?lizas de seguro contra un emisor de bonos incumplimiento en los pagos...[y] se han convertido en una herramienta com?n entre... alternativos fondos mutuos por apostar que disminuya el precio del bono. " (Lauricella C7) Mientras que SADC seguramente ofrecen a los administradores de dinero profesional un alto nivel de flexibilidad en cuanto a los bonos individuales apostaron contra, simplemente no hay necesidad de emplear estrategias complejas apostar contra el mercado de bonos. Fondo de oportunidades de ingresos estratégica de JP Morgan cobra a los inversores una carga inicial (leer: Tarifa) de 3,75%, m?s un fondo anual total de 1,13% gastos operativos. Eso es un total de 4,88% en las tarifas durante el primer a?o un inversor es en el fondo! Si el fondo no vuelve al menos 5%, el inversor realmente pierde dinero en el primer a?o. A continuaci?n, son los inversores pagando por JP Morgan perseguir devuelve en los mercados de renta fija mediante la implementaci?n de complejas estrategias basadas en derivado que pretenden capitalizar "diferencias de precios entre los valores individuales" (JPM estratégica ingresos folleto)
Para ser justos, el fondo de oportunidades estratégicas de ingresos también utiliza cinco otras estrategias de retornos superiores--s?lo ?nica la "estrategia de valor relativo" como una forma de demostrar la naturaleza compleja de estos nuevos fondos de deuda. También, JP Morgan es s?lo una compa??a entre muchos de los que est?n la implementaci?n de estos fondos, y si el rendimiento pasado significa algo, estoy seguro de fondo de JP Morgan se encuentran entre los mejores de esta nueva clase de fondos de bonos. Una vez dicho esto sin embargo, no hay ninguna raz?n por qué los inversores deben exponerse al estrategias complejas y tarifas altas para apostar por la ca?da de los precios de bonos. Todo individuo tiene que hacer es comprar largo pone en ETFs de renta fija.
Las tarifas s?lo que tendr?n que pagar son los acusados por el intermediario para ejecutar la transacci?n. Seguramente se argument? que este enfoque es no casi como matizada que adoptadas por los administradores profesionales de los nuevos fondos de deuda de estrategia alternativa. Aunque sin duda es correcta para el inversionista promedio, hay muchas Bond ETFs apostar contra. Por ejemplo, uno puede comprar largo pone en iShares Barclays 20 + Fondo de bonos del Tesoro de a?o, iShares Barclays 3 1 a?o bonos del Tesoro fondo, fondo de bonos del Tesoro de SPDR Barclays Capital Internacional y iBoxx alto rendimiento corporativo BD. Todos los ETFs tienen opciones que te?ricamente permitir?a a los inversores a apostar contra la deuda corporativa de grado de inversi?n, bonos del Tesoro a largo plazo, bonos del Tesoro a corto plazo y deuda p?blica internacional respectivamente. Si estas opciones no est?n suficientemente hay mucho m?s. ?Por qué pagar un costo exorbitante para hacer una apuesta que puede hacer por su cuenta de manera que es m?s barato y m?s f?cil de entender?
Lauricella, Tom (2011, 6 de julio). Bond invertir puede tener pronto una nueva matem?ticas. El Wall Street Journal, p. C7.
