?Pregunta: Qué 1987, 1998 y 2008 tienen en com?n? Respuesta: eran todos los a?os cuando la Fed inund? la monetaria con liquidez para evitar que el sistema financiero asumir. Fue después, respectivamente, el programa de comercio desencaden? bursatil, la debacle LTCM y la contracci?n del crédito y colapso de Lehman Brothers.
?Hay consecuencias de esta generosidad? Betcha. A pesar de promesas que la liquidez eventualmente ser se drena por el sistema, invariablemente encuentra su camino en ambos precios al consumidor inflaci?n o la subida de precios de activos. En el ejemplo de 1998, marc? el comienzo de la burbuja de internet. Después de esa explosi?n, la salida fue en los precios y el auge de hipotecas - un enlace directo a la pr?xima crisis.
La generosidad de la Reserva Federal esta vez ha sido asombrosa. A fines de 2011, a menos que se tomen medidas para revertir la reciente creaci?n monetaria, lo m?s probable es que cierre del balance del Banco central de Estados Unidos habr? triplicado en tama?o de los niveles anteriores a la crisis. ?La Fed ha probado al parecer medidas para drenar la liquidez del sistema, pero lo har? cuando se trata?
Del ex Presidente de la Fed registro de Alan Greenspan al respecto no fue buena. Y a pesar de la supuesta independencia de la Fed el proceso pol?tico, el actual Presidente puede tener que hacer frente a las objeciones del Congreso si se propone algo de esta naturaleza. La reciente extensi?n de la era Bush muestra de reducciones de impuestos, si eran necesario, que el Congreso tiene poco apetito para fiscal y por extensi?n monetaria, disciplina.
El dinero inyectado en el sistema de encontrar una salida en alg?n lugar, y hasta ahora parece haber sido los mercados de bonos, los activos de la Reserva Federal es utilizar para administrar la monetaria 'reparaci?n' y oro y otros metales preciosos, como el con m?s experiencia entre los inversores calculan que el resultado s?lo l?gico de todo esto es m?s inflaci?n. La Fed probablemente apriete pol?tica eventualmente, pero no antes de que el da?o est? hecho y el genio de inflaci?n est? fuera de la botella.
Ascenso del oro ha sido espectacular, inducir vértigo en algunos compradores de lingotes - incluido. He vendido fuera de la mayor?a de mis explotaciones de oro f?sico en alrededor de $1200 en marzo, aunque por suerte he tenido cierto grado de exposici?n en el mercado de metales de otras maneras desde entonces.
Sin embargo, para todos que el aumento entre un m?nimo de 240 d?lares la onza hace una década se ve espectacular, caracter?sticas de inflaci?n violaci?n del oro est?n fuera de toda duda. De acuerdo con la investigaci?n del World Gold Council, en a?os, cuando la inflaci?n U.S. ha superado el 5%, oro ha publicado devuelve verdadero que promedi? alrededor de 15%. Esto se compara con s?lo menores reales resultados positivos en los a?os de inflaci?n moderada y baja.
Durante per?odos de tiempo m?s entre 1974 y 2009 oro ha ofrecido el mejor retorno real con un nivel notablemente inferior de volatilidad que materias primas o bienes ra?ces y también golpeado consejos.
Personalmente, sin embargo, hasta ahora llevo menos seguro que podr?a mantenerse el auge de otros metales preciosos. Demanda industrial tiende a enturbiar el agua un poco. Pero estoy empezando a cambiar de opini?n. Plata, por ejemplo, es en la demanda como una alternativa rentable a oro para los inversores minoristas. Demanda industrial también est? aumentando debido a la recuperaci?n de las econom?as occidentales y pujanza de la demanda de los mercados emergentes. Juntos los dos, y su precio podr?a continuar aumentando durante alg?n tiempo.
Comercio plata f?sica est? fuera de la cuesti?n para los inversores UK: es sujeto a IVA. ETFs, futuros y CFDs, dependiendo de su apetito de apalancamiento, son la ?nica manera realista para obtener la exposici?n.
Finalmente, hoy Gobierno bond rendimientos se parecen, en retrospectiva han sido absurdamente bajo si inflaci?n garrapatas hasta constantemente. Cuando llega el turno es de nadie, pero all? se ser oportunidades de comercio a-plenty en el lado corto cuando lo hace.
Este art?culo fue escrito por Peter templo para la comunidad LMAX.
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