"No puedo creer que la gran masa de los inversores van a estar satisfechos con s?lo recibir rendimientos promedio. El nombre del juego es el mejor. --Edward C. Johnson III, Fidelity Investments
Uno de los temas m?s re?idos en invertir en fondos mutuos es el argumento de bajo costo de fondos administrados pasivamente sobre fondos administrados activamente de alto costo. Pasivamente administrado fondos objetivo replicar la rentabilidad de un ?ndice determinado menos gastos cada a?o. Activamente gestionado fondos intenta ganarle al mercado a través de market timing y comercio excesivo. Con el tiempo, todos los fondos de inversi?n tienden a volver a su media indexado o promedio del mercado. La uno variable que pone fondos administrados pasivamente por delante es su atenci?n a bajos costos.
Un fondo de ?ndice pasivamente administrado tratando de replicar el rendimiento de la norma y el ?ndice de pobres s?lo incurrir? en gastos comerciales cuando el Comité de S & P decide que es un material para ser eliminado debido a una fusi?n o quiebra. Un fondo administrado activamente incurre en costos comerciales en un intento in?til de sincronizaci?n.
Los inversores que shun fondos de ?ndice creen que pueden encontrar un dinero manager, por adelantado, que se venci? el mercado al a?o siguiente. S?, algunos batir?n el mercado, pero no durante largos per?odos de tiempo. Active managers enfrentan obst?culos que hacen su trabajo cerca de imposible confiable salir adelante.
El primer obst?culo que enfrentan ejecuci?n activamente fondos es excesivo volumen de negocios. Para muchos fondos, el volumen de negocios supera 100%. Esta agitaci?n alta y comercio reduce returns anuales de alrededor del 1%. Comisiones de gesti?n pueden promedio del 1,5% a 12-b1 honorarios para cubrir la publicidad. A partir del a?o todo el 2% o m?s pr?cticamente garant?as que activamente ejecutar fondos se quedan fondos administrados pasivamente ?ndice.
Otro obst?culo que administradores enfrentan es conocido como engordar activo. Si un administrador de dinero activo tiene un a?o ganador, asegur? que su compa??a promover? su fondo hasta el cuello durante los meses siguientes. Ahora tiene que invertir este dinero en el intento de golpear a los mercados para sus nuevos inversores. La ca?da es que con tanto dinero para invertir en un momento dado, los precios son empujados cuando compra y caen al vender. Cualquier ventaja que puede haber tenido cuando el fondo era m?s peque?o es ahora desaparecido.
Mientras se investiga qué fondos para invertir en, muchos inversores inexpertos elegir los fondos nominales m?s altos basados en los resultados anteriores. Esto es una receta para el desastre, como muchos han aprendido de la manera m?s dif?cil. La estrategia a largo plazo es simplemente crear una cartera de fondos de ?ndice de bajo costo que ganan mercado promedio devuelve cada a?o. Esa estrategia le pondr?n a?os por delante de otros en el camino a la independencia financiera.
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